繼上一交易日的沖高回落之后,27日L1305走勢繼續(xù)沖高回落,向上略顯疲態(tài),應該說,短期內宏觀預期成為較重要的參考指標。目前現(xiàn)貨方面出廠價無變化,且市場無稅價、含稅價目前反應平淡,仍需要下游的提振,然而考慮到目前的出廠價均價在11000左右,如果繼續(xù)保持高位的態(tài)勢,這將支撐連塑期貨在遠期貼水較大的情況下繼續(xù)修復性上漲,另一方面,股市的短期的表現(xiàn)將對化工品的起到一定的作用。

    主力合約L1305平開于10660,全天呈現(xiàn)沖高回落的走勢,高漲至10775,低下挫至10625,雖創(chuàng)新高然而卻未能收于高位,尾盤收于10675,交易量增加29.0手至72.0萬手,持倉量減少4600手至28.1萬手。

    近期石化出廠價依然堅挺,而現(xiàn)貨價格雖無力創(chuàng)新高,但仍然保持在高位,若現(xiàn)貨的堅挺可持續(xù),則對未來連塑價格的支撐仍將牢固。隨著需求的逐步釋放,連塑在短期的調整后繼續(xù)上行仍可期,未來的關注點是現(xiàn)貨能否守住堅挺的態(tài)勢。

    宏觀經濟方面

    中國方面,中國國家統(tǒng)計局12月27日公布數(shù)據(jù)顯示,中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤46625億元,年率增長3.0%,前值增長0.5%。11月當月實現(xiàn)利潤6385億元,年率增長22.8%。

    美國方面,美國財政部于當?shù)貢r間周三(12月26日)出臺了可能采取的緊急措施,以推延美國政府債務超過國會規(guī)定的上限的時間。由于財政談判陷入僵局,作為談判內容一環(huán)的債務上限提升問題也被再度擱置,使得債務逼近上限再度成為了棘手的難題。財政部表示,將于12月28日起停止發(fā)售一切低息政府定向債券。這類債券在過去20年間曾因為回避債務上限的緣故而被暫停發(fā)售過數(shù)次。

    日本方面,日本經濟大臣甘利明12月27日表示,日本新政府將致力于滿足較高的市場預期,這種預期近期支撐日本股市走高,并打壓日元。安倍晉三12月26日正式就任日本首相,他此前一直呼吁日本央行實施激進的寬松貨幣政策,以抗擊通縮,打壓日元。

    歐元區(qū)方面,未來的數(shù)個月內,德國總理大選將會給未來應對歐債策略帶來不確定性。默克爾雖然成功維持著民眾高支持率,但歐債危機拖累德國經濟、地方選舉基民黨失利等都將帶來危險。德國2013年9月舉行大選。柏林有理由陷入焦慮中。

    塑料現(xiàn)貨方面

    27日午前PE市場報價大穩(wěn)小動,華南地區(qū)線性及高壓小幅走高50元/噸。早間LLDPE期貨震蕩小漲,多數(shù)石化價格穩(wěn)定,少數(shù)石化價格仍有調漲,因市場貨源偏激,部分商家適當小幅跟漲,但出貨阻力較大。下游需求延續(xù)疲態(tài),市場交投陷入僵持,實盤成交難放量。

    中石化華東地區(qū)LLDPE揚子石化7042出廠價保持不變,為11050元/噸;中石化華北地區(qū)LLDPE齊魯石化7042保持不變,為11000元/噸;中石化華南地區(qū)LLDPE廣州石化7042保持不變,為11050元/噸

    市場含稅價方面,余姚、齊魯、廣州的三地平均含稅價重心仍然堅挺,整體仍然在11000元/噸的關口上方,均價為11238.3元/噸,目前近月合約對現(xiàn)貨出現(xiàn)300元/噸左右的貼水格局,然而遠期L1305依舊有600元/噸左右的貼水,現(xiàn)貨堅挺而期貨貼水則在一定程度上說明對未來四季度的供需格局偏寬松的預期較強。

    塑料上游產業(yè)鏈方面

    歐美原油期貨在圣誕節(jié)后的淡靜交易中大幅度上漲,市場交易商對伊朗在波斯灣舉行海軍演習的消息作出反應,而美國總統(tǒng)奧巴馬突然返回華盛頓也引起了人們對財政懸崖談判可能很快取得進展的猜想。從技術上看,周三美國輕質原油期貨突破了100天移動平均線,也增強了市場氣氛。紐約輕質原油期貨突破每桶90美元,為10月18日以來高價位,而布倫特原油期貨突破了每桶111美元。

    上一交易日(12月26日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕油2013年2月期貨結算價每桶90.98美元,比前一交易日上漲2.37美元,交易區(qū)間88.59-91.3美元;倫敦洲際交易所布倫特原油2013年2月期貨結算價每桶111.07美元,比前一交易日上漲2.27美元,交易區(qū)間109-111.32美元。

    上一交易日,石腦油價格基本保持穩(wěn)定,新加坡離岸價為104.86元/桶;日本到岸價為957.24美元/噸。

    上一交易日,亞洲乙烯市場氣氛安靜,CFR東北亞市場收盤1269.5-1271.5美元/噸;CFR東南亞市場收盤1294.5-1296.5美元/噸;均持平。

    總結及預測

    短期內宏觀的影響略大于品種本身的基本面因素占的比重。財政懸崖問題或將是近期石化品種走勢影響的關鍵。

    目前的石化出廠價仍在11000整數(shù)關口附近,也就意味著現(xiàn)貨價格可能仍然有上行的空間,后市現(xiàn)貨能否如期走高有待進一步觀察。短期內現(xiàn)貨的堅挺支撐著連塑價格,期貨貼水較大則在一定程度上為期貨抗跌制造了條件。

    今日操作:對于主力L1305,如果現(xiàn)貨繼續(xù)維持在高位,建議者以做多思路對待,暫不要嘗試短空,前幾日建議參考10500元/噸為止損做多,明日可繼續(xù)以10500為止損做多,中長期向上仍有空間。若遇上沖10700失敗,可適當減持。

    考慮到近期宏觀與現(xiàn)貨走勢依然強勁,這或將使遠期貼水較大的連塑受到提振,在這種局面沒有改變之前,仍建議者以偏多的思路對待,中長期或仍有上行空間,靜待現(xiàn)貨方面的表現(xiàn)。后市時時關注現(xiàn)貨的動態(tài),若現(xiàn)貨持續(xù)上揚或堅挺不跌,則做多可以大膽進行。